2025-02-16TikTok和shopee最新研报

1. 市场竞争格局 在东盟6国，Shopee市场份额达45 – 47%，TikTok Shop约22% ，Lazada为14.5%。 2. 定价与补贴策略 • 价格战：Shopee和TikTok Shop深陷激烈价格战，这是实现增长和利润的有效手段，但策略不同。过去四个月，TikTok Shop多数市场商品降价1 – 4%；Shopee在印尼、泰国等大市场激进降价5 – 6%，小市场则涨价2 – 4% ，在印尼、泰国比对手便宜的商品比例分别达43%、65%。 • 补贴来源：TikTok Shop卖家增多后，从平台发优惠券转为商家折扣；Shopee稳定商家折扣，增加平台补贴。 • 市场差异：TikTok Shop似乎不太重视马来西亚市场，可能因TikTok用户基数小。 3. 盈利情况 • TikTok Shop：GMV增长快，可亏损严重，源于高折扣、低订单价，深层是直播占比高、货币化率低、规模不够大。 • Shopee：已实现盈利，凭借高货币化率、大规模、低成本结构和较高订单价，其经营表现可视为TikTok Shop规模化后的目标。 4. TikTok Shop评价 • 发展迅速：起步晚、规模小，但发展迅猛，24年在东盟GMV达230亿美元，超过Lazada排第二，西方市场95亿美元，全球达450亿美元。 • 补贴转变：补贴方式转变可降低亏损，公司减少现金消耗，竞争强度会趋于合理。不过，这变相提高商家佣金，存在上限，再投资能力或受限。